马斯克：大谈宏图日 不见梦中人

作者 | 王亚骏

封面来源 | 摄图网

01.梦中人，不在宏图里

地球的未来和平价车的未来，谁更吸引人？

美国当地时间3月1日，特斯拉在位于得州的奥斯汀超级工厂举行投资者日活动，特斯拉CEO马斯克公布了特斯拉宏图计划第三篇章（Master Plan 3），主题为“地球如何走向完全可持续能源之路”。

这是一个过于宏大的话题，它关心的是地球的未来。在这份宏图里，有10万亿美元的投资目标、有支持超80亿人生存的可持续能源之路，唯独看不到一辆售价2.5万美元的汽车。

马斯克曾预计，下一代汽车平台的成本将是第二代平台（Model 3和Model Y）的一半。他在2020年9月就立下宏愿：设计和生产2.5万美元的电动汽车，“一直是我们的梦想”。伯恩斯坦分析师 Sacconaghi 认为，在投资者日到来之际，特斯拉面临的最重要问题是其下一代低成本汽车的状况。

但是，外界引颈以待的新平台和新车型并没有出现在投资者日上。可以想见，资本市场对特斯拉的新宏图并不感冒，计划公布后，特斯拉美股盘后跌幅扩大逾5%。

事实上，有关平价车型的信息在活动上并非完全没有提及。

特斯拉传递的几条有限信息包括：下一代平台车型将在墨西哥新莱昂州首府蒙特雷的新工厂生产；下一代永磁电机将完全不使用稀土材料；下一代汽车将100%采用公司自主设计的控制器等信息。

但特斯拉并未给出明确的时间表，公司CFO Holzhausen仅表示，下一代汽车要“晚些时候”。

宏图（Matser Plan）是马斯克对于特斯拉中期的规划与展望，宏图计划的前两篇章分别发布于2006年和2016年。与宏图计划第三篇章相比，前两篇章更聚焦于公司业务。宏图第三篇章的实现，则可以“支持一个比地球大得多的文明”。

02.平价车型有多重要？

宏图计划是星辰大海，平价车型则是茶米油盐。

目前，特斯拉两款销量主力车型的发布时间分别是2016年和2019年，即使被视为新增长点之一的Cybertruck，发布时间也要追溯到2019年11月。产品空档期，让曾经创造过增长神话的特斯拉在2022年遭遇了需求不足的挑战。

2022年Q4，特斯拉在中国和美国两大市场均进行了价格促销，据特斯拉提交给SEC的10-K文件，2022年，中美两大市场所贡献的营收占特斯拉总营收的72%。

投资研究机构Bernstein表示，特斯拉2022年Q4接连在中国和美国市场推出降价和促销措施，意味着特斯拉可能存在需求问题，且该状况或持续到2023年，进而挤压公司利润。Bernstein还认为，进入2023年后，特斯拉需要在中美进一步降价。

1月6日，特斯拉中国市场在售车型全系降价，降幅在2万～4.8万元之间。随后一周，特斯拉在美欧和日韩等地均进行了降价。

价格战带来了立竿见影的效果。马斯克在2022年Q4及全年业绩财报电话会上表示，在1月份看到了有史以来最强的订单，目前的订单数几乎是产能的2倍。

然而在订单提升的背后，特斯拉付出了不菲的代价。德意志银行则预计，2023年特斯拉的汽车毛利率将比2022年下降3个百分点。

特斯拉给出了180万辆的2023年交付目标，年增长率为37%。马斯克表示，如果不存在外部干扰的话，2023年依旧有望达到年增长50%的目标（生产和销售200万辆汽车）。

美林证券曾预计，2025年特斯拉的美国电动车市场的份额将下降到11％，原因是特斯拉没有足够快地扩大产品组合，同时传统汽车制造商和造车新势力正在完善产品阵容。

全球降价举措确实推动了需求，不过特斯拉可能需要第三代低端车型，才能维持其50%的年复合增长目标。平价车型将是特斯拉对抗追赶者的利器。

富国银行预计，在美国电动汽车市场，特斯拉目前占据了55%的份额，如能将新车价格降至每辆3万美元，市场份额有望扩大至95%。

03.未来与眼下

2023年，市场仍难见特斯拉平价车型的身影。多家分析机构预计，新车型将不会早于2024年交付。

在平价车型上市交付前，特斯拉仍会将价格策略作为手中的王牌。特斯拉公司全球副总裁朱晓彤在投资者日上表示，年初降价拉动了市场需求，只要继续维持价格在可承受范围内，就无需担心中国市占率。

不过，特斯拉所发起的价格攻势，正在遭受越来越多的反击。

在国内市场，蔚来、小鹏等造车新势力均以不同形式跟进了降价。2月底，比亚迪亦在北京、杭州、上海等地启动降价；在美国，福特汽车调低了旗下新能源汽车福特电马Mustang Mach-E的售价，降幅在900美元至5900美元之间。

特斯拉的对手们并不满足于在价格战上亦步亦趋，它们也会选择先发制人，推出价格更低的车型以维持或扩张市占率。华泰证券就认为，因行业竞争加剧，2023年自主品牌车企新增低价、低配车型或成为常态。

除平价车型身影难见、以价换量被反击外，马斯克口中“未来特斯拉最重要的盈利点”也遇到了麻烦。据美国汽车新闻网站Teslarati消息，特斯拉已经在美国暂停销售全自动驾驶测试版套件(Full Self-Driving Beta)，直到特斯拉解决因FSD而召回36.27万辆汽车的问题。

对于马斯克而言，相比于远方的宏图，如何解决眼下的麻烦或许更为重要。