中东未来的发展局势「中东资本233亿入局，或改变蔚来治理格局」

【电动车动态】2023年7月和12月，中东资本a阿联酋阿布扎比投资机构CYVN Holdings（简称“CYVN”）先后两次出手，成为蔚来第一大股东，将提名两名董事，对蔚来董事会结构带来重大改变。

具体是7月，CYVN直接投资蔚来7.385亿美元，同时从老股东腾讯附属公司（Image Frame、Mount Putu、Huang River）中接盘3.5亿美元老股，合计持股大约7%，此时对蔚来整体作价大约156亿美元。

12月18日，蔚来进一步宣布，CYVN再次投资，以每股7.5美元认购2.94亿股新股，合计注资22亿美元，将持股比例提高至20.1%。相当于22亿美元（折合人民币157亿元）获得大约13%股权，对蔚来估值为169亿美元，和上次相比，提升约10%。

另一种算法，就是CYVN总持股成本32.885亿美元（相当于人民币233亿元），持股20.1%，稳居蔚来第一大股东。

截至2022年报时，李斌持有蔚来股份数量大约1.79亿股，占比10.5%，但是投票权却达到44%，这是因为蔚来（NIO.N）的“AB”股架构，其中李斌主要持有的C类股票，1股有8票投票权。

在年报中，蔚来披露，其中有大约5000万股是李斌代持。具体就是1697万股A类股、3303万股C类股，算在蔚来用户信托（NIO Users Trust）头上，但是最终依然由李斌控制。

如果减去上述5000万股，李斌最终持有数量大约为1.29亿股，持股比例将变为7.57%，低于大股东腾讯的9.7%股权，腾讯投票权大约为5.9%，远远低于李斌的投票权。

则CYVN再次入股完成后，李斌持股比例进一步降低，但投票权变动不大，还在控制公司，但大股东变成中东“土豪”。蔚来也是“蔚小理”三大电动车造车新势力中，唯一 一个最大股东不是创始人的公司。

近期蔚来在资本市场动作频频。12月初，蔚来宣布收购老朋友江淮汽车两家工厂，总成本大约32亿元。

截至9月末，蔚来现金以及等价物240亿元，如果持续保持前几年亏损程度，只怕也就两年左右时间再度资本告急。很多投资者想到2020年初的蔚来，当时因合肥国资注入资金，救蔚来于水生火热之中。2023年，中东资本及时补血，让蔚来现金储备得到进一步补充。

需要说明的是，在7月时，蔚来公告中还未提及CYVN能提名董事。CYVN在持股高于15%情况下，可以提名两名董事，且只要持股比例不低于5%，有提名1名董事的权利。

此前，蔚来董事组成中有CEO李斌和总裁秦力洪，还有5名独立董事（有1名来自大股东之一腾讯），随后CYVN两名董事加入蔚来董事会中，就和蔚来管理团队的董事形成2:2格局，对公司有较大话语权了，对公司未来的战略同样有影响，其角色不是财务投资者，而是战略投资者。

二级市场上，蔚来历史低点曾在2019年7月时1.2美元左右，市值20亿美元左右，随后曾大涨至约67美元，千亿市值。

截至12月19日港股收市，蔚来涨5.7%总市值1091亿港元，美股周一涨4.6%，总市值140亿美元。

CYVN入股时间基本是在蔚来股价低谷区间，是否能再带来一个10倍股神话呢？