麦考林死局：重返中国电商主流已成奢望

　　2013上半年，电商行业依然热闹无比。6月电商价格战、多家电商进军金融业务、菜鸟、纳税、山沟等吸引眼球的动作或模式纷至沓来。但这些喧嚣似乎已与麦考林无关，除了其股票本身的价格波动以外，麦考林几乎已经没有什么作为了。

　　三国杀里有一个被网友诟病颇多的武将华雄，其技能核心就是血上限多、但是随着游戏的进程这个上限会越变越小;看起来，麦考林正在成为电商圈里的“华雄”。

　　二季度亏损扩大 麦考林第二季度净亏损620万美元 同比扩大

　　8月14日消息，麦考林今天公布了截至6月30日的2013年第二季度未经审计财报。报告显示，第二季度净营收为2180万美元，同比下滑44.1%;净亏损620万美元，去年同期净亏损490万美元。

　　根据财报显示，其收入的主要构成为三部分，分别较去年有了不同程度的下滑。

　　其中来自公司电子商务渠道净营收为670万美元，较去年同期的1960万美元降低65.8%;来自自营店净营收为310万美元，较去年同期的490万美元下滑36.8%;来自呼叫中心净营收为1050万美元，较去年同期的1140万美元降低了7.8%。

　　除了收入以外，麦考林的指数也出现了明显下滑。

　　截至2013年6月30日，麦考林持有现金及现金等价物总额为720万美元，而截至2012年12月31日这个数字为1330万美元;截至2013年6月30日，麦考林持有限制用途现金总额为1790万美元，而截至2012年12月31日这个数字为零;截至2013年6月30日，麦考林持有短期投资1050万美元，而截至2012年12月31日这个数字为2070万美元。截至2013年6月30日，背负短期借贷总额为1540万美元，而截止2012年12月31日公司没有短期借贷。所有短期借贷由限制用途现金1790万美元担保。

　　这份财报已经无法用糟糕来形容了，受此影响，近日势头良好的麦考林开盘即大跌。

　　尴尬的未来

　　对于麦考林来说更可怕的并不是财报的惨淡，而是在未来的路上依然是无边的黑暗。根据麦考林上市时的文件显示，当时麦考林大概超过八成的销售额来自于目录、邮购、实体经营等。由此可见“B2C第一股”是麦考林为上市而造的一个概念。上市后，麦考林试图向B2C转型，开始对旗下电子商务平台麦网进行大力扶持。

　　左右手互搏的产品布局也是一大致命伤。从麦网以及麦考林实体店零售渠道的产品来看，产品类别基本没有区分。同一品类在线上与线下同时销售，但折扣力度却又不同，这样势必会互相博弈。目前麦考林有多条业务线，但每项业务的体系与思路都不一致，这让麦考林分身乏术。令人焦虑是，麦考林始终没有找到原有目录邮购和B2C业务以外的有效增长模式，其原有业务的高速增长已经将增长潜力几乎挖尽，如何找到新的增长点是麦考林的关键挑战。

　　目前国内电商最流行的玩法依然是以价格战拖垮对手、以市场规模来提高毛利率，这样的扩张模式是现在的麦考林根本无法接受的。

　　目前麦考林在物流、仓储、供应链等电商核心竞争力方面已经全面落后，重回中国电商第一甚至第二阵营已经成为奢望。

　　值得关注的是，麦考林此前已连续第二个季度遭证券分析师冷落。在财报解读会议上，没有分析师打电话进行提问。