团购LivingSocial销售下降 或被Groupon收购

　　北京时间11月1日消息，据《华尔街日报》报道，团购第二大网站LivingSocial陷入销售下降、资金短缺的局面。如果它再不扭转颓势的话，很可能被收购，但由于团购行业整体的不景气，潜在的买家也只有排名第一的Groupon一家。

　　全文概要如下：

　　LivingSocial已经耗光了时间。等待榨干LivingSocial剩余价值的投资者可能需要向Groupon示好，LivingSocial这个季度面临的形势非常严峻。

　　自从去年公开上市以后，Groupon股价已经下跌了近80%，未上市的LivingSocial情况更加糟糕。作为以销售额计算排在第二位的互联网团购企业，LivingSocial去年12月以40-50亿美元的估值进行了最后一次融资。与此同时，Groupon的营收大概是LivingSocial的四倍，但现在它的资产平衡表上的现金净价还不到17亿美元，

　　由于营收渠道相似，意味着LivingSocial的估值只有4亿美元。但Menlo风险投资公司董事总经理马克•西格尔(Mark Siegel)认为，在一个只有扩大规模才能阻止竞争的领域，LivingSocial的实际价值还要低。因为LivingSocial的股票不公开交易，因此会有流动性折扣，因此它的实际价值要更低。

　　LivingSocial的前景暗淡。第三季度它的营收为1.24亿美元，比前一季度下降10%。当然夏末几个月的营收放缓有季节性因素存在，但这家年轻的公司依然亏损严重。LivingSocial第三季度的运营亏损为7000万美元，需要更多亮眼的增长才能弥补这样的亏损。

　　顺便说一句，Groupon在达到第三季度预期方面可能也存在麻烦。团购领域排名第三的Travelzoo也报告，第三季度旅行和本地业务销售相比第二季度下降了11%，与LivingSocial的情况类似。但Groupon对于第三季度的营收预期是增长2-9%。

　　对于互联网团购商业模式来说，销售下滑就是腐蚀剂。虽然这些企业正在成长，但比起它们付给旧交易中合作伙伴的金额，它们需要从新交易中获取更多的资金。但当业务缩水以后，这种趋势就会被翻转。突然，LivingSocial付出去的资金要比收进来的还要多，这将掏空它的营运资本。

　　实际上，LivingSocial明年就将面临资金短缺。

　　去年12月LivingSocial被认为募集了最多4亿美元的资金，但一位熟悉LivingSocial资金状况的知情人士表示，该公司在12月份实际募集的资金不超过1.76亿美元。根据这个人的说法，在总共募集了超过8亿美元资金后，现在LivingSocial的银行存款不超过1亿美元。今年第三季度它就烧掉了2500万美元的现金。

　　LivingSocial需要一个强劲的第四季度。但即使它实现了这个目标，鉴于目前的成本结构，LivingSocial的规模仍会缩小。LivingSocial如果不能赚钱，不能保持增长，它就很难在募集继续开展业务所需的资金。在这种情况下，唯一的另一个选择就是出售自己。

　　麻烦的是，不会有多少愿意下手的买家。实际上，唯一的买家可能只有Groupon。Groupon这样做至少可以清除掉一个主要竞争对手，并有可能大幅削减成本。一位知情人士表示，两家公司曾经简短讨论过合并的可能性。但谈判很快破裂，因为Groupon认为它的规模比LivingSocial大得多，竞争中足以拖垮后者。现在Groupon处于一个相对较强的位置，握有12亿美元现金是原因之一。

　　团购领域中小企业的洗牌每天都在继续，不久以后，LivingSocial这样的较大企业可能也会步它们的后尘。