精达股份漆包线客户「精达股份新消息」

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　　导读：上市公司利用闲置资金投资理财已是个老生常谈的问题，上市公司一般通过银行、信托购买保本或保本浮动类产品获取固定收益，曾经还出现过一批“股神”上市公司在二级市场获取不俗成绩。那么，有没有听说过上市公司购买P2P网贷产品呢？上市公司精达股份恐怕是第一个吃螃蟹的。

　　精达股份2016年的年报披露，其购买了P2P网贷平台“精融汇”的车抵贷、赎楼贷、精英贷、益汇金等合计9620万元的产品，而更有意思的是，精达股份即是精融汇的实际控制人。

宣传保险保障，实则关联担保

　　精融汇的运营主体为深圳市前海精融汇金融服务有限公司，是由精达股份控股子公司精锐合汇出资设立的全资子公司，所以，上市公司精达股份就是精融汇的实际控制人。

　　精达股份主要开展漆包线相关业务，在2015年“互联网+”的热潮下，宣布进军互联网金融。2015年1月，精达股份作为控股股东发起设立P2P平台“精融汇”，并将“精融汇”视为精达股份的二次创业。

　　作为P2P平台，精融汇的特色是与保险公司进行合作。其资料显示“精融汇首创互联网投融资平台与保险公司合作的行业先河，由战略合作方华安财险提供本息担保，每个产品都签订了货币债务履约保证保险单”。

　　所有投资息均由保本险公司本息全额担保。当借款人发生逾期时， 由保险公司对投资人进行全额赔付与代偿，确保投资人的本息不受损失。”

　　不过，所谓的战略合作方即华安财险与精达股份还有着千丝万缕的关系。早在2010年8月19 日，华安财险就受让了广州市特华投资管理有限公司持有的精达股份5400万股股份，直至2014年8月，华安财险一直是精达股份的大股东。

　　2015年4月华安财险又将股份转让给了其他关联方，持股比例下降到0.99%。虽然华安财险持股比例大幅下降，但精达股份和华安财险的第一大股东均为渤海信托董事长、华安财产保险公司董事长李光荣，故两家公司属于关联方。所以，精融汇的标的由华安财险提供本息全额担保，属于关联方担保。

关联交易与担保，说不清的三角利益

　　其看似宣传平台安全，但其中可能涉嫌关联担保和关联交易等合规问题。

　　精融汇在宣传中“平台所有投资本息均由保险公司100%本息全额担保。当借款人发生逾期时，由保险公司对投资人进行全额赔付与代偿，确保投资人的本息不受损失，以达到100%保本保息。”但其宣传已经涉嫌虚假宣传。

　　根据2016年8月24日银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条第3项明确规定，网络借贷信息中介机构不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。

　　而新《广告法》也规定，禁止商品或者广告对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等。

　　近期北京网贷平台整改要求中，明确提出不得“直接承诺保本保息，如在官网、app、协议等渠道中承诺保本保息，承诺代偿等”、不得“与平台公司为实际同一控制人的担保机构或保险公司合作提供担保或承诺保本保息”。

　　精融汇的注册地在深圳，深圳网贷平台的整改要求并未得知，但有可能深圳和北京的整改政策一致。如果李光荣为两家公司的最大股东，精融汇在政策上是否合规？

借款人违约问题

　　此外，精达股份年报还披露了所投精融汇产品的借款人违约情况。2016年末，精达股份新增应收赔偿款1012.3万元，此应收赔偿款系应收华安财产保险股份有限公司款项，是2016年12月子公司精融合汇运营的“精融汇”P2P平台借款人未能偿还借款，因借款人购买了华安财产保险股份有限公司的“货币债务履约保证保险单”所形成的应收款项。

　　所以，2016年华安保险承担贷款人违约的兑付金额或超过1000万元。值得注意的是，年报显示精达股份服务业包括电商和金融服务，即精达电商和“精融汇”，而2016年精达股份服务业收入仅779.5万元。由此可见，精融汇收入尚不及平台的违约借款金额。

三角关系，引发投资者质疑

　　事实上，精达股份购买旗下P2P平台精融汇的产品显然涉嫌关联交易，其背后存在着精达股份与前海精融汇、华安财险的三角利益问题。

　　第一，精达股份购买旗下平台产品，是否存在为平台刷量做大规模的动机；

　　第二，当债务人违约之后，精达股份与其他投资相比是否享受优先受偿权；

　　第三，据精达股份年报，精融汇的运营主体深圳市前海精融汇金融服务有限公司被纳入合并报表，精融汇的营收和利润显然会受到精达股份购买旗下产品的影响，这在财务上如何体现和区分；

　　第四，华安财险为精融汇关联方，是否存在核保过程中开绿灯、无条件担保的道德风险。

　　更加值得注意的是，精达股份认为购买精融汇产品符合董事会通过的《关于延长使用自有资金进行投资理财期限决议》。而该决议指出精达股份使用自有资金进行投资理财“仅限于银行保本理财产品、保本信托类产品、委托贷款及银行票据置换业务，严禁进行二级市场股票投资等非保本类风险性投资。”

　　P2P产品显然不在上述可投资产品的范围内，虽然华安财险担保了精融汇的产品，但明显有不符合决议之嫌。

　　而精达股份的“投资理财”实质上是通过旗下P2P平台对借款人进行放贷，目前上市公司一般通过“委托贷款”模式向各类贷款人放贷，以P2P为渠道的放贷模式是否合法合规？

　　在国外，机构资金也成为网贷领域的重要甚至主要资金来源，但由于国内网贷行业还在合规整顿阶段，还需推出相关投资人制度规范，满足企业、金融机构对于P2P的配置需求。

　　来源：综合自网贷之家、和讯网、东方财富网

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