全筑股份年复合增长率_全筑股份2019年报

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血管介入赛道又添新成员，业聚医疗(06929.HK)今日香港上市，总市值达72亿港元！

作为一家致力冠脉介入领域的创新型企业，曾二度折戟港交所，为何如今成功拿到IPO入场券？

01

今日上市

曾二度折戟港交所

业聚医疗总部位于中国香港，是一家专营经皮冠状动脉介入治疗(PCI)及经皮腔内血管成形术(PTA)手术介入器械的全球主要医疗器械制造商。

按2021年全球销量来计算，其PCI球囊产品达约86.6万件，在日本、欧洲、美国及中国境内的所有全球心血管介入器械开发商及制造商中排名前六。

（来源：业聚医疗招股书）

此次业聚医疗IPO全球发行发售5463.30万股，发行价为每股8.80港元，募集资金总额约为4.81亿港元。

据了解，早在2021年9月30日和2022年4月20日，业聚医疗曾先后两次向港交所提交招股书，但均因未能在六个月内通过聆讯致使招股书失效。

目前，业聚医疗产品销往全球逾70个国家和地区，除PCI/PTA球囊外，亦专攻冠状动脉支架产品，正在积极拓展业务至神经血管介入及结构性心脏病领域。

02

聚焦优势赛道

获多项“首个”头衔

业聚医疗所处冠状动脉介入市场，当前冠状动脉疾病患病人数在全球范围内不断上升。

招股书指出，2021年至2025年，中国、美国及欧洲的冠状动脉介入器械市场预计分别以14%、13.1%以及10%的年复合增长率增长。

在这样的大势之下，业聚医疗的产品管线将得到更深远的拓展。

截止今年6月30日，业聚医疗分别有25款获PMDA批准产品、22款获CE标志产品、14款获FDA许可或批准产品、15款获国家药监局批准产品。此外，还拥有包括处于不同开发阶段的约40款产品。

据了解，业聚医疗旗下多款产品获得“首个”头衔。

全球首个1.75mm刻痕球囊：具有高可通过性和可跟踪性，于2017年在日本获批上市

全球外径最小的非顺应性刻痕球囊——Scoreflex NC：在不适合支架植入的较小直径血管中具有较高的手术成功率

全球首款获FDA批准的1.0mm CTO球囊——Sapphire II Pro：有助于经皮腔内冠状动脉成形术（PTCA）手术中最具挑战性及最复杂病灶的预处理，于2018年获FDA批准上市

全球首款及唯一一款获FDA许可的与美国所有导丝系统兼容的非顺应性PTA球囊——JADE：是治疗外周血管疾病的理想选择，于2021年获批上市

全球首款及唯一一款能促进有效治疗的双涂层支架：该产品已获得CE标志及国家药监局和PMDA的商业化批准

03

高成长蓝海市场

挑战四伏

不断上升的冠状动脉疾病患病率使得整个行业成为高成长型的蓝海市场。

相关数据显示，2021年至2030年全球血管内介入器械市场的年复合增长率预计为12.9%，未来业聚医疗产品的需求量将会持续增长。

但蕴藏机遇的同时也将面临诸多挑战。

赛道竞争激烈下，各公司将不断研究、创新及开发手术效果更佳的新一代产品，从而逐渐淘汰老一代产品。例如，在开发药物洗脱支架后，裸金属支架的市场份额急剧缩减。未来，产品不断升级换代的重要性对PCI/PTA器械公司构成了巨大的威胁与挑战，拥有产品迭代升级的能力至关重要。

与此同时，集采政策的实施也对冠脉介入制造商的盈利造成一定影响。

近日，国家组织冠脉支架集采协议期满后接续采购在江苏常州产生拟中选结果，平均中选支架价格770元左右，与上一轮集采相比，本次接续采购参加的医疗机构增加40%，支架采购量增加30%。

随着集采的深入，涉及领域及品类的增多，诸多冠脉介入厂商将面临严峻考验。

新冠疫情爆发后，IVD等赛道虽然迎来发展高潮，但还是大大冲击了整个医疗行业，疫情严重影响全球卫生支出，成为医疗器械公司盈利面临的一大挑战。

业聚医疗IPO上市，让资本对市场信心得到加持，但未来冠脉介入行业的发展想在挑战四伏的大环境中稳步前行，仅靠产品创新和技术迭代怕是远远不够。