团购到洗牌阶段 VC称拉手上亿美元投资非浮夸

　　6月24日消息，拉手网投资人兼董事、麦顿投资创始合伙人邱立平近日接受腾讯科技专访，就投资拉手网背后故事、团购网站前景等话题展开交流。邱立平指出，拉手网获得的上亿美元投资并非浮夸。

　　邱立平指出，Groupon肯定不是旁氏骗局，是实实在在的生意，团购网站未来会有很好的前景。他还指出，目前国内团购网站已经到了洗牌阶段，下一个阶段就是“轻舟已过万重山”。

　　拉手1.1亿美元非浮夸据了解，自去年3月成立以来，拉手网8个月内就获得两轮近6000万美元融资。不仅如此，拉手今年4月份再度获得麦顿投资、历峰集团在内的1.1亿美元融资，三轮融资规模达到1.65亿美元。拉手网甚至一度被说成是浮夸的典型。

　　对此，已成为拉手网董事的麦顿投资创始合伙人邱立平表示，拉手第三轮1.1亿美元融资并没有浮夸。这中间麦顿投资了大概2/3，接近8千万美元。

　　谈及投资拉手缘由时，邱立平认为，团购模式比较好，所以想投资这一领域。“我当时有两个选择，一个是投资一个估值便宜的企业，另一个选择是投资行业老大，从做生意的角度来说，我宁可买贵，不可以买错，买股票也是这样。”

　　目前包括美团网、满座网等团购网站均在洽谈融资，不过，邱立平指出这仍是上一轮融资的持续，只不过拉手是最早完成的一个。“我们动作非常快，我们不到一个月钱就进去了。”

　　邱立平认为，目前团购市场已经进入洗牌阶段，洗牌意味着真正团购网站不会超过100家，可能慢慢不超过20家，最后慢慢不超过10家生存下来。从投资人角度看，团购市场将进入“轻舟已过万重山”阶段。

　　Groupon不是“庞氏骗局”

　　最近美国团购市场领头羊Groupon提交了IPO申请，不过Groupon自2008年创办至今，该网站的累计运营亏损已达到5.402亿美元，烧钱模式很受争议，美国投资人甚至指出，Groupon并没有创造价值，运作模式就像是一场“庞氏骗局”，并将在5年内瓦解。

　　对此，邱立平作出回应，称Groupon是实实在在的生意，在3个月或6个月之内用户数量增加、收入增加是实实在在的数据。在他看来，团购网站现在还是最早的雏形阶段，未来则很可能添加很多新的业务形态。

　　“可能在以后，你会说拉手CEO吴波是靠团购网站发家的，但那时候的拉手不一定就是纯粹团购的概念。未来则很可能添加很多新的形态，甚至卖衣服，卖化妆品。”

　　邱立平以新浪为例说，新浪最早的技术很简单，就是一群人上传新闻到网上，但现在同样的模式就吸引不了那么多人的点击，而且新浪也已经加入了微博等不同元素。

　　投资行业竞争激烈 PE介入早期投资值得注意的是，邱立平也感叹现在VC和PE竞争越来越激烈，麦顿投资原来做的是中后期，但现在随着早期项目投资金额越来越大，逼迫着这些公司投资项目也开始往前走。

　　“你过去是割麦子，别人把麦子种好，长到一定程度去割，后来发现麦子长好别人都去割掉。所以干脆我们自己也种一些麦子。或者你稍微再往前早期一点。就是说很多基金开始从PE往前走做VC。”

　　邱立平指出，相当于投资早期的VC来说，投资中后期的PE有管理企业经验优势，对资本市场的把握方面非常有经验。从目前来看，中国VC和PE格局，还没有到一个充分竞争的时代，因为中国市场还在增长阶段。PE和VC都还有很多机会。

　　“但是任何行业还是一个二八原则，最终80%的PE/VC会慢慢消失，剩下的20%才会真正的立足。”邱立平以一句话总结：还是一句老话，没有不赚钱的行业，只有不赚钱的公司，不赚钱的企业。（雷建平）以下是专访拉手网投资人邱立平实录：

　　腾讯科技：您是麦顿投资的创始合伙人，常驻北京。现担任天合光能（NYSE:TSL）、冠亚电源、博硕光电以及拉手网董事。能否透露一下目前怎么的基金规模有多大？

　　邱立平：我们第一期、第二期加起来是将近五亿美金，我们同时投了16个项目，在美国纳斯达克有三个，纽约交易所有一个，在香港主板有一个，我们投的规模从刚才讲的一百多万美金到最高有七八千万美金。

　　拉手第三轮1.1亿美元投资非浮夸腾讯科技：麦顿在2004年投资了分众传媒，后来又在2007年投资了华视传媒，能不能透露一下这两个项目的投资回报率有多大，目前又投资了哪些企业？

　　邱立平：分众回报率有十几倍，华视也有几倍。我们也在今年4月投资了拉手。我们投入1.1亿美金，这个数字跟媒体上公布的数字是一致的。

　　腾讯科技：很多人说拉手获得1.1亿美元是浮夸的数字？

　　邱立平：是真的。是1.1亿美金，这1.1亿美元里面其中麦顿投资和全球著名奢侈品牌集团之一的历峰集团投资了大概2/3，剩下的是前几轮投资人跟的。

　　腾讯科技：中国有那么多的团购网站，但为何您最终选择投资了拉手网？

　　邱立平：我们认为团购这个模式比较好，所以想投资，我有两个选择，一个是我选一个便宜一点的，还有一个选择就是我选一个老大，我觉得从做生意的角度来说，我宁可买贵，不可以买错，买股票也是这样。

　　我觉得拉手网在当时收入和其他网站相比已经明显有大概三倍的差异，从收入的角度，到今天他其实还是老大。

　　团购市场已到洗牌阶段腾讯科技：最近有报道称团购市场已经进入了一个新的阶段，团购网站开始销售停步，与团购网大规模投放广告形成鲜明对比。目前，资金链趋紧的团购网站，普遍都在抢着新一轮的风险投资，也有投资者表示，在团购网站洗牌的现阶段，除非已有投资，迫于拿回成本的压力，很难再进行新的投资。您是看待目前这个市场的？

　　邱立平：团购网站是到了一个洗牌的时候，大家看到团购网站很热闹，但从整个发展角度讲，还是处于初期阶段。现在这阶段就是一个开始洗牌阶段。网上一直说千团大战，其实这是一个夸大的数字，因为你不能把一个人、两个人也作为真正的团队，应该说有一定的规模的团购企业没有那么多的。

　　其实现在团购市场进入这个第二个阶段，确实是在洗牌的阶段，洗牌意味着真正团购网站不会超过100家，可能慢慢不超过20家，最后慢慢不超过10家生存下来。简单看下来是一个很坏的事情，但是从我们投资人的角度看，我认为这是一个好事儿，说明我们马上要进入下一个阶段，下一个阶段就是轻舟已过万重山。

　　现在很多事情，从格局上已经慢慢清晰，我自己也做了一个判断，比如说会出现几个独立的以团购为主的团购网站，或者说出身是团购的。同时，也有原来的一些做别的生意的大型网站，他们也在团购里面有一席之地，这两类我觉得会共生。

　　Groupon不是旁氏骗局腾讯科技：最近美国团购市场领头羊Groupon提交了IPO申请，不过Groupon自2008年创办至今，该网站的累计运营亏损已达到5.402亿美元，烧钱模式很受争议，美国投资人甚至指出，与Facebook等新兴社交媒体企业不同，Groupon并没有创造价值，而是创造了一种并不稳定的均衡状态。它的整个运作模式就像是一场“庞氏骗局”，并将在5年内瓦解。您怎么看？

　　邱立平：Groupon肯定不是旁氏骗局，Groupon的情况我们有一些了解，我想所有大型的机构投资人都有能力做很多的分析，很多人并不知道Groupon到底要做什么，怎么做？像拉手，这些机构投资人都有能力分析，我们怎么样改进。所以在我看来并不是一个旁氏骗局，这是实实在在的生意。

　　对于商家都是零成本的，获取每一个客户也是零成本，当然他这里面没有赚多少钱，但是他肯定不会亏钱，但是拉手也并没有赚到钱，拉手基本上是免费的广告，所以现在的团购网站自己没有赚钱，但是给商家的好处和用户的好处是实实在在的。团购网站现在还是最早的雏形阶段，未来则很可能添加很多新的形态，甚至卖衣服，卖化妆品。

　　可能在以后，你会说拉手CEO吴波是靠团购网站发家的，但那时候的拉手不一定就是团购的概念，就像增加的微博等概念的新浪网一样。最早的新浪网，技术很简单，就是一群人上传新闻到网上，但现在同样的操作你赢不来这么大的关注度，吸引不了那么多人的点击。