Facebook等热门创业公司股票二级市场交易火爆引发监管问题

　　导语：国外媒体周二刊文指出，最近几个月，Facebook、LinkedIn、Twitter和Groupon等热门创业公司股票在二级市场的交易异常火爆，这引发了新的监管问题。

　　以下为文章内容摘要：

　　高盛宣布投资Facebook后，媒体和投资者的热情再次被点燃，促使Facebook股票在二级市场的需求达到了顶峰，而Facebook并不是惟一一家被追逐、即将进行IPO(首次公开募股)的公司。

　　最近几个月，投资者和渴望套现的内部股份持有者之间的交易频频。Facebook、LinkedIn、Twitter和Groupon等热门创业公司的估值日益高涨。

　　2009年4月，社交网站LinkedIn估值为19亿美元，目前已达到22亿美元。Facebook去年春季的估值为160亿美元，如今已达到500亿美元。这些网站估值的不断上升同时刺激了交易市场的繁荣。

　　美国非上市公司股票交易所SecondMarket 2009年4月推出了交易平台，2009年底时的交易规模为1亿美元，而去年这一数字增至4亿美元，所服务的私有公司达到40家，包括Facebook、LinkedIn和Twitter等。

　　另一交易平台SharesPost也于2009年推出，目前服务的公司数量超过100家，其中大部分是由风险投资公司资助、即将进行IPO的创业公司。SharesPost发展迅速，注册用户已接近5万。

　　缺乏透明度不过，二级市场也存在一些不足，如缺乏透明度等。VC Experts.com分析师贾斯汀·拜尔斯(Justin Byers)称，投资者对在SharesPost进行交易的公司充满猜测性和主观性，因为他们无法获得这些热门公司的财务数据，只是因为这些公司的估值不断飙升而想去持有其股份。

　　缺乏透明度还会影响投资者收益。有投资者在问答网站Quora上表示，他曾通过Felix基金购买股票，但两个月后才被告知没有买到这只股票。而在该期间内，这只股票涨了80%。

　　推迟IPO二级市场火爆的原因很明显：这些热门创业公司推迟了IPO日程，从而创造了交易需求。分析人士称，持有热门公司股份的内部人士要结婚、要送孩子上大学，最佳的方式就是通过二级市场出售股份。

　　至于这些创始公司推迟IPO的原因，业内持不同的意见。芝加哥大学法学教授拉里·瑞博斯坦(Larry Ribstein)认为，在经历了21世纪初的一系列企业丑闻后，美国政府加强相关问题监管力度。

　　而K&L Gates律师事务所律师艾伦·伯克利(Alan Berkeley)称，这与最近几年的经济低迷有关，使得这些企业很难通过IPO获得资金，迫使早起投资者纷纷抛股套现。

　　不管怎样，二级市场的火爆正引发新的监管问题。有报道称，美国证券交易委员会(SEC)去年12月已致信那些在二级市场买卖Facebook、Twitter、Zynga和LinkedIn等公司股票的机构，至于调查的具体内容尚不清楚。