土豆今晚登陆纳斯达克 瘦身上市仍属光明结局

　　中广网北京8月17日消息 据经济之声《天下公司》报道，有媒体报道称，上海全土豆网络科技公司将于今天（17日）晚上9点在美国纳斯达克上市，以29美元的价格发行600万股美国存托凭证，融资1.74亿美元。

　　上市历程一波三折

　　土豆公司终于上市了，纵观土豆公司的上市历程，可谓是一波三折。从去年的11月份申请上市至今已经过去了有9个月的时间了，期间因为CEO王微的离婚官司，土豆网把视频网站上市第一股的桂冠拱手让给了优酷；此后又因为版权的压力和竞争，环境的恶化等等原因，致使上市的计划再被搁浅。

　　对于土豆上市的历程，土豆网的创始人即CEO王微有这样的一番话：“作为中国首家视频网站，我们从第一天开始见证了土豆平台与整个行业的发展，在行业的发展的前五年里，主要的竞争指标是UGC——用户创造内容。土豆的竞争对手一度达到200多家，这种竞争主要集中于产品和技术，在经历几轮激烈的竞争之后，只有土豆和优酷屹立不倒。”

　　不过根据提交给美国证券交易委员会的文件，以发行价中间点计算土豆网的市值为这一年盈收的约16倍，而优酷为41倍，所以土豆也算是瘦身上市。

　　其实土豆现在上市的时机并不好，美国资本市场上弥漫在中国概念股头上的阴霾还未散去，中国概念股仍然受到信任危机的影响。而且就在上周末，美国债务危机引发了全球股市的暴跌，而中国概念股也首当其冲。那么土豆公司为何在这个时候上市呢？

　　有业内人士认为，土豆公司不太理想的财务状况是主要原因。资料显示截至今年6月底，土豆网的现金以及现金等价物是1.358亿元，仅够土豆维持大约一年时间的正常运营。

　　其实上市并不是土豆公司的唯一选择，百度、优酷、乐视等等公司都对土豆伸出了橄榄枝，他们说如果土豆上市不顺利的话，那么都对土豆持开放的态度。

　　上市不上市：生死问题

　　纵观优酷和酷6上市后道路，并非一路平坦。近来上市的很多公司仅半年后市值就开始逆转，甚至跌破发行价。本次土豆的融资额比起优酷也是少了一大截，融资额不足或许预示着未来土豆还会面临着更大的挑战。但财经评论员陆新之认为，土豆网上市价格一再打折却仍对上市如此执着，是因为上不上市是生死的问题。

　　陆新之：不用统计它到底还有多少等价物，现金能烧多久。从常识上、知觉上你能知道这家公司如果不上市，没有足够的融资的话，对他们来讲未来，不要说一年，未来半年都是很艰难的。所以不是他选择在这个时候上市，而是在这个时候终于美国市场接纳了他上市。这也是好事，恭喜他，因为这么一来，他至少躲过了生死节，剩下就是活得好不好的问题，但至少死不了。

　　关于瘦身上市的问题，陆新之认为，这个时候能瘦身上市也是一个不错的出路，现在受点委屈，但只要熬过去，以后总有办法。

　　陆新之：这叫人为刀斧，你为鱼肉，这是你找人拿钱，而且上市的话还是不还的钱。过去一个月华尔街阴霾满天，丢盔弃甲者不知凡举，已经上市的公司都暴跌，何况你还没上。

　　那么土豆网的出路到底在哪儿呢？被收购和上市相比究竟哪种是更好的方式，亦或者有其他的解决方式呢？陆新之认为，与被收购相比，咬着牙能够坚持到解放这一天，能上市，总算是有一个光明的结局。

　　陆新之：有些被收购的网站结局更惨。视频网站行业本身是高度烧钱的，即使是领头的都不太稳定，而被收购的时候更容易成为战略的牺牲品，成为它里面的一个组成部分。与其把命运交给一个不靠谱的老板去操纵，不如自己操纵。

　　对于土豆上市对视频行业的竞争格局会产生怎样的影响这一问题，陆新之指出，虽然土豆上市了，但因为比较晚，钱币想象中少很多，很可能成为一个“非强势”的挑战者。

　　陆新之：优酷上市以后，其他已经不是重量级了，作为视频网站第一梯队，上市和不上市是天地之别。土豆上得太晚了，而且确实钱比想象中少很多，所以可能成为一个挑战者，但是这个挑战者也不是一个强势的挑战者，可能以防守反击为主，不时能够争取到优酷的一些分流，但是在盘面上看，没有足够的理由去说明土豆能有迅猛的发展。

　　视频网站未来：无分化必要

　　视频网站的出路在何方一直是被广泛关注的，有业内人士认为未来其模式会分化，陆新之认为，这个所谓的分化只是大家一厢情愿的想法，只要有利可图，都会同质化。

　　陆新之：目前视频还是资本决定，因为跟技术、跟流量、跟带宽有密切的关系。除了优酷之外，其他的有搜狐有奇异有腾讯有迅雷，除非后面有一个大的平台，光靠自己做不了。事实上在中国的互联网行业里，所谓的分化一向都是一厢情愿，大家只要看到有利可图都会同质化。

　　陆新之同时指出，所谓的分化也更多是融不到资或者资本比较薄弱的人给自己的一个安慰，往下看视频网站的发展很明确，就是几家大的会硬拼。

　　陆新之：一直拼到还有人扛不住为止，没有分化的必要，也没有分化的氛围。不会有人说我做一个另类的视频网站，我自己满足小众需求，这个东西咱们互联网从来没有，在中国互联网浑浊、紊乱、残酷的环境里面从来不存在，以后也不会出现。

　　目前部分业内人士更看好优酷，因为它毕竟是现在最大的一家，但陆新之指出，偶然因素太大。

　　陆新之：看好优酷是指定动作跟基本动作，谁都会说，但是我觉得不一定。因为确实这几家偶然因素太大了，谁都没有核心竞争力。