粉笔科技更新招股书：上半年净亏近四亿，公考业务占比超六成_粉笔公考营收

　　记者/陈琼烨

　　近日，非学历职业教育培训服务供应商粉笔科技向香港联交所递交更新后的招股书。

　　最新财务数据显示，粉笔科技2022年上半年营收为14.51亿元，同比减少23.2%；净亏损3.92亿元，同比亏损收窄58.6%。

　　粉笔科技“脱胎”于在线教育品牌猿辅导。2013年，华图教育前讲师张小龙跳槽至猿辅导，负责该公司旗下考公培训业务板块。同年，猿辅导推出首款“粉笔”手机APP，定位为招录考试培训平台。2020年，粉笔科技从猿辅导分拆独立运营。

　　招股书显示，粉笔科技在2019年、2020年、2021年分别实现营收11.6亿元、21.32亿元、34.29亿元。2019年粉笔科技录得净利润1.54亿元，2020年、2021年分别净亏损4.84亿元、20.4亿元。

　　针对亏损原因，该公司在招股书中称，为支持线下扩张，公司增聘了新讲师及其他教学人员，前期产生了招聘及培训成本，但仅在线下培训课程推出及交付后才开始产生收益。故短期内的整体盈利能力受到不利影响。

　　粉笔科技的毛利率持续走低。2019年、2020年、2021年分别为46.2%、23.0%、24.5%。

　　粉笔科技的收入主要来自于培训服务及图书销售，2022年上半年，贡献总营收比重分别为85.5%和14.5%。其中，培训服务分为在线培训和线下培训，2022年上半年分别占总营收的49.4%和36.1%。

　　2019年至2021年，其线下培训营收占比持续上升，分别为30.5%，41.6%，47.2%，53.3%。招股书解释称，这部分业务占比提高，主要是由于2020年5月起线下扩张速度加快，线下培训的平均每人次付费的总账单相对高于在线课程。

　　而2022年上半年，线下业务营收占比有所减少，主要是由于疫情反复导致若干地区线下培训服务暂停及若干考试推迟。

　　由于线下运营成本相对高，该公司放慢了扩张脚步，其营运中心数量由2021年末的363个减少为2022年6月30日的276个，导致线下正价课的付费人次由上年同期的28.7万人减少至11万人。

　　具体考试品类方面，营收占比最大的为公考培训业务，2019年、2020年、2021年及2022上半年，该业务占培训服务营收比重分别为79%、76.8%、68.5%和66.8%。

　　事业单位培训收入占比分别为11.3%、14.9%、19.5%和19.7%；教资及教招培训收入占比分别为5.3%、5.5%、8.4%和10.3%；其它考试培训收入占比分别为4.4%、2.8%、3.7%和3.2%。

　　按地区划分，华东地区在2019-2021年期间均是收入贡献占比最高的地区，分别为29.2%，25.9%和23.5%，但在2022上半年，华东地区收入占比仅为13.7%，次于西北地区、华南地区及华北地区。

　　付费方面，2019-2021年，粉笔科技培训课程及线上产品的总付费人次分别为600万人次、960万人次和980万人次；正价课的付费人次分别为140万人次、180万人次、260万人次。

　　截至2022年6月30日止六个月，其正价课的总付费人次为120万人次。

　　招股书显示，2020年粉笔科技员工规模从上年的1592名增加至1.28万名，至2021年3月达到顶峰。相关开支也一并飞涨，2020年和2021年，粉笔科技员工福利开支总额分别为11.73亿元和27.19亿元，占同年营收约80%。

　　然而，从2021年二季度至2022年上半年，粉笔科技开启了大刀阔斧的裁员模式。

　　截至2022年6月30日，员工人数已锐减至7388人，15个月内粉笔科技共计裁员约9400人。其中，讲师和其他教学人员群体从去年3月的近万人降至4100人，降幅约六成。

　　截至2022年6月30日，粉笔科技持有的现金及现金等价物为12.54亿；上半年经营活动产生的现金净额为5737.7万元，现金流由负转正。;

　　根据弗若斯特沙利文报告，2021年，粉笔科技以4.3%的市场份额在中国职业考试培训行业排名第二位，仅次于成立于1999年的中公教育。按2021年的付费人次计，粉笔科技以980万付费人次位列第一位。

　　粉笔科技曾于去年2月宣布完成3.9亿美元的A轮融资，由IDG资本和挚信资本领投，CPE、德弘资本（DCP）、昆裕润源、华兴新经济基金、弘毅投资、泓睿投资等跟投。

　　最新招股书显示，粉笔科技CEO张小龙及其一致行动人共持有35.33%的股权。腾讯持股为14.13%，IDG持股为11.95%，经纬、高瓴分别持股7.21%、6.02%。