满帮货运市值_满帮上市，“数字货运第一股”如何走得更远？

　　6月22日，满帮集团正式在纽交所挂牌，成为货运数字化第一股，上市首日市值高达233.6亿美元。然而，时隔两周，满帮集团旗下两款app“运满满”和“货车帮”便收到来自监管部门的网络安全审查，期间需要停止新用户注册。

　　此前一向低调的满帮集团，实际上是一家互联网科技企业，旗下主要拥有运满满、货车帮两大公路货运品牌，分别雄踞国内华东和西南地区。提到货运物流，在同城货运领域，货拉拉无疑已成功抢占个人用户的心智认知，无论业务体量还是行业知名度均处于领先地位。不被C端熟悉的运满满和货车帮，却在跨城货运赛道上“闷声发大财”，根据招股书，2020年满帮毛利率高达49%，而物流公路运输行业的平均水平是20%左右。在卡车司机群体中，运满满和货车帮知名度颇高，占领跨城货运行业的头部地位。

　　区别于以货拉拉为代表的短距离同城货运，跨城货运主要满足货主及背后小微企业对零担货物或整车进行城际长途运输的需求。根据CIC报告，中国拥有世界上最大的公路运输市场，规模可达6万亿。而供应链的另一端，是全国1370万的卡车司机，然而供需两端高度零散，司机和货主常常难以快速进行匹配，导致司机返程时空驶率高、司机成本上升等问题，是行业一直存在的痛点。

　　立足司机痛点，整合长尾市场，满帮“轻装上阵”

　　在传统物流行业中，司机和货主是极其分散的，由于存在着高度的信息不对称，往往需要“货主找司机”、“司机找货主”，过程中耗费了大量时间与人力。当司机好不容易在物流园或配送站里找到货主后，货物与货车容量不匹配、司机长途返程时空车驶回又是经常发生的现象。为打破这种低效率、高成本的局部静态模式，满帮通过打造线上信息发布平台，让供需双方快速匹配起来，司机和货主可以在平台的撮合下，直接进行交易洽谈。

　　根据极光(Aurora Mobile, NASDAQ: JG)数据显示，运满满和货车帮司机端的月活数量已分别达到227万和164万，其背后已建成庞大的司机群体网络;货主端的数量分别达到124万和86万，大量小微企业托运人入驻平台发布货源。

　　可以注意到，运满满和货车帮司机端的用户数量高于货主端，一来这是因为城际大件货运的耗时性和长距离，卡车司机承运一次订单所用时间较长，同一货主的多个货运需求可以分派给不同的卡车司机承运;二来运满满和货车帮是围绕司机群体打造的信息和服务平台，主要解决供给方优化问题。相比之下，同城货运领域的货拉拉用户端数量则高于司机端，实行的是司机抢单模式。货拉拉的需求端是通常个人用户，由于同城货运距离近、耗时短，一个司机通常能在有限时间内完成多次订单。

　　满帮模式是互联网共享经济应用于跨城货运行业的又一典型案例。在线上发布货源信息，实现了信息透明，大数据和AI技术的赋能，加速了司机和货主的精准匹配以及货运线路编排的优化。动态匹配、全局最优的思想再一次运用在跨城货运行业，其连接的是卡车司机和小微货主所代表的供需两端长尾，散乱却又规模庞大的市场得以整合。极光(Aurora Mobile, NASDAQ: JG)数据显示，运满满及货车帮司机端的30天安装留存率长期维持在六成左右，表明运满满和货车帮符合卡车司机的使用刚需。运满满和货车帮司机平均每天打开app查找货源信息或使用增值服务的频率分别达到10.1次和8.4次，货主平均每天通过app发布信息也达到8.2次和9.1次，供需双方对平台的使用粘性较高。

　　随着90后受教育水平的提高，越来越少年轻一代选择成为卡车司机，80后是当前卡车司机群体的中坚力量。运满满和货车帮的司机用户中，26-35岁的比例逐渐提升，更多主力用户愿意使用平台。

　　作为信息撮合平台，满帮得益于资产之轻。平台主要提供货源信息，但不参与交易，货主发布期望价格后，司机直接与其线上议价，由双方完成之后的资金闭环。这一模式极大降低平台参与交易闭环带来的运营成本以及司机管理成本，根据招股书，满帮业务营收主要来源于信息匹配服务的服务费和会员费，以及增值服务。在跨城货运这一赛道，不得不提的另一巨头是福佑卡车，与满帮不同的是，福佑采取的是闭环交易模式，深度参与信息匹配、承运和资金闭环。这一模式无可避免地增加管控成本，但福佑的需求方主要是德邦、长城汽车等大客户，面向头部货主市场，客单价也更高，与满帮分而治之。

　　开拓增值场景，入局同城货运，新增长点在哪里?

　　上市后，满帮还需要继续寻找增长的第二曲线，从司机身上挖掘其他使用场景及价值，是满帮目前的策略之一。从运满满和货车帮司机的应用偏好来看，除了物流运输类app，交管12123，快手及WiFi万能钥匙等app更能受到司机喜爱。“下沉化”的短视频app 快手，成为受教育程度不高、来自乡镇的卡车司机群体的在线娱乐首选;工具型app WiFi万能钥匙，也能满足司机群体对使用公共WiFi的刚需。在司机身上，除了匹配货主，还存在使用导航、查询交通违章、办理保险、进行运输管理及加油等增值服务的需求。相关资料显示，通过在平台上整合公路运输生态系统中的更多增值服务，满帮已获得部分收入。

　　为了构建“物流大网络”的科技生态，满帮收购了同城货运领域的省省回头车，正式开展同城货运业务。同城货运赛道上前有龙头货拉拉，后有网约车霸主滴滴入局，建立滴滴货运，满帮面临着激烈的竞争。拥有强大司机流量网络的满帮，需要争夺的是货主需求市场，目前运满满货主和货车帮货主与货拉拉用户的重合率分别达到34%和26.6%，但能否从货拉拉手上抢到蛋糕，仍然是一个问号。立足平台战略，满帮需要围绕“司机运货”的核心场景，不断拓展公路运输生态链上新业务的广度和深度，才能更好地发挥庞大司机供给端网络的附加价值。

　　在寻找业务增长的同时，满帮集团还需考虑处理好司机负面评价、用户信息安全等方面的问题，才能走得更远。如果无法为司机收入带来明显增长，仅仅在司机身上薅取价值，无疑会将司机群体置于不利位置，让司机产生抱怨。而随着国家对数据安全监管力度的增加，司机和货主的个人信息、运输线路等数据，已成为国家安全和公共利益的重要组成部分，企业有责任谨慎保护用户个人信息，做好合规建设。

　　【报告说明】

　　1.数据来源

　　1)极光 (Aurora Mobile, NASDAQ:JG)，源于极光云服务平台的行业数据采集及极光iAPP平台针对各类移动应用的长期监测，并结合大样本算法开展的数据挖掘和统计分析;2)极光调研数据，通过极光调研平台进行网络调研;3)其他合法收集的数据。以上均系依据相关法律法规，经用户合法授权采集数据，同时经过对数据脱敏后形成大数据分析报告。

　　2.数据周期

　　报告整体时间段：2019年5月-2020年6月。

　　3.数据指标说明

　　具体数据指标请参考各页标注。

　　4.免责声明

　　极光JIGUANG所提供的数据信息系依据大样本数据抽样采集、小样本调研、数据模型预测及其他研究方法估算、分析得出。由于统计分析领域中的任何数据来源和技术方法均存在局限性，极光JIGUANG也不例外。极光JIGUANG依据上述方法所估算、分析得出的数据信息仅供参考，极光JIGUANG不对上述数据信息的精确性、完整性、适用性和非侵权性做任何保证。任何机构或个人援引或基于上述数据信息所采取的任何行动所造成的法律后果均与极光JIGUANG无关，由此引发的相关争议或法律责任皆由行为人承担。

　　5.报告其他说明

　　极光数据研究院后续将利用自身的大数据能力，对各领域进行更详尽的分析解读和商业洞察，敬请期待。

　　6.版权声明

　　本报告为极光JIGUANG所作，报告中所有的文字、图片、表格均受相关的商标和著作权的法律所保护，部分内容采集于公开信息，所有权为原著作者所有。未经本公司书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共和国著作权法》和其他法律法规的规定。